Las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) correspondientes a marzo de 2026 revelan la persistencia de riesgos inflacionarios que podría frenar los recortes de tasas esperados este año, en medio de tensiones geopolíticas y presiones por aranceles.

De acuerdo con el análisis “Minutas de la Fed reflejan cautela”, elaborado por Gerónimo Ugarte Bedwell, Economista en Jefe, y Alejandra Cortés Ordóñez, Gerente de Análisis Económico en VALMEX Casa de Bolsa, la Reserva Federal mantuvo su tasa de referencia en un rango de 5.25% a 5.50%, con una votación dividida de 7 a 3, reflejando un entorno de creciente incertidumbre económica.

El documento destaca que la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2%, impulsada por el alza en precios de bienes importados derivado de nuevos aranceles, así como por riesgos adicionales vinculados al conflicto en Medio Oriente.

Estos factores, advirtió el Comité, podrían generar presiones inflacionarias en el corto plazo y dificultar el retorno al objetivo.

En este contexto, la Fed subrayó que no existe una ruta predefinida para la política monetaria. Aunque el mercado anticipa un recorte de 25 puntos base en 2026, la autoridad monetaria dejó claro que cualquier ajuste dependerá estrictamente de la evolución de los datos.

Si bien la economía estadounidense continúa expandiéndose a un ritmo moderado, sostenida por el consumo y la inversión en tecnología, la desaceleración del empleo y la concentración del crecimiento laboral en pocos sectores refuerzan la cautela del banco central.