Pemex sigue siendo la piedra en el zapato de las finanzas públicas. Así lo advirtió UBS, al señalar que confiar en que la petrolera logre una producción de 1.79 millones de barriles diarios en 2026 —como plantea el Paquete Económico— es poco menos que un acto de fe.

El banco suizo recordó que la empresa arrastra problemas estructurales desde hace años y que difícilmente revertirá la caída productiva. Si el objetivo no se cumple, el boquete fiscal podría ser de 0.3 a 0.4% del PIB, cifra nada menor para unas finanzas ya presionadas.

UBS también lanzó una pulla: con una inversión pública de apenas 2.5% del PIB, México corre el riesgo de quedarse corto en infraestructura energética y, de paso, desaprovechar la “gran oportunidad” del nearshoring.

Además, Pemex carga con pasivos que siguen encendiendo focos rojos en las calificadoras. Moody’s mantiene perspectiva negativa desde noviembre de 2024 y no descarta degradar la nota de México a Baa3, la misma que Fitch, lo que pondría al país al filo de perder atractivo para los inversionistas.