La colocación de 9,658 millones de pesos en Certificados Bursátiles de Banca de Desarrollo por parte de Nacional Financiera (Nafin) confirmó el apetito del mercado por deuda vinculada al financiamiento productivo, en un contexto de tasas elevadas y cautela macroeconómica. La operación contó con el respaldo de BBVA México, que fungió como Intermediario Colocador.

La emisión, con clave de pizarra NAFR 26, alcanzó una demanda total de 11,688 millones de pesos, lo que implicó una sobresuscripción de 1.55 veces respecto al monto originalmente colocado. Los certificados se emitieron a un plazo de tres años, con tasa variable referenciada a TIIE Fondeo + 23 puntos base, pago de intereses cada 28 días y amortización del principal al vencimiento.

El instrumento obtuvo la máxima calificación crediticia en escala nacional: AAA(mex) por Fitch Ratings y HR AAA por HR Ratings, reflejando la percepción de bajo riesgo entre inversionistas institucionales.

Al cierre de septiembre de 2025, Nafin reportó una cartera de créditos y garantías por 364,575 millones de pesos, de los cuales 78% corresponde a financiamiento canalizado vía intermediarios financieros y 22% a crédito directo. Para el mercado, la operación refuerza el papel de la banca de desarrollo como vehículo clave de fondeo productivo en México.